Après avoir vainement tenté de dévaliser une banque, les frères Dalton se retrouvent en prison où ils apprennent l'existence d'un sombrero magique. Réussissant à s'évader, ils se mettent en quête de cet objet aux pouvoirs surnaturels.
Cette adaptation de la bande dessinée de Morris et Goscinny entraîne les spectateurs dans des aventures burlesques. Les quatre malfrats, plus maladroits que jamais, devront affronter le célèbre Lucky Luke.
